但VR市场规模短期内难以突破，广东国家公园2年后或不会迎来行业爆发　　说起来，VR这条路其实也不好走，因为VR距离成熟的商业环境至少还有3-5年。

第一、推进项目是否重新定义了用户价值。从投资阶段来看，南岭天使投资一般投资阶段是种子期，对应企业处于的阶段是死亡之谷，投资风险很高。

对于互联网企业来说，建设走到了这一步基本上已经没有任何回报可言了，只能说是一种止损的方式罢了。在这个阶段的企业都处于初创期，优化盈利模式、团队等都“一穷二白”，天使投资人只能依赖自己对所投项目的理解以及两个关键指标。类似于高速公路，整合自具有公共品的特征(即具有排他性)，但也有商业性和竞争性。

所以创业投资基金一般投资期是三年，保护退出期在第四年左右。广东国家公园第三种是促成标的公司与上下游的合并。

创业投资机构的盈利(退出)方式广义上来讲：推进从A轮开始一直到IPO之前，都可以叫创业投资。

合理预期中四个高收益不一定会必然获得，南岭但是创业投资机构还是会以这个逻辑去选择项目。从果壳的在行、建设知乎live，到罗辑思维的得到，以及36氪的开氪。

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比如内容，保护如果按照过去二元销售法，把广告卖给客户，把读者卖给广告客户，肯定是有天花板的，而且这种天花板比较低。毕竟历史上博客及现在的微信公众号，广东国家公园或许都会有降温的时候，真正让一个东西活下来的是“品牌”。

(责任编辑：大桥卓弥)