餐饮，秀恩许作为一个持续运营项目，周期长的特性，和众筹参与者投钱就想分红的短期目的，是矛盾的。

无论在任何时间点，爱撒人性都很难发生质的变化。记得在2013和2014年，狗粮光芒你和大家一谈基本面，就是输在了起跑线。

到了1972年的时候，秀恩许“漂亮50”的估值都到了所谓的市梦率。2012年下半年到2015年上半年，爱撒创业板小股票的上涨让价值投资者无从应对。未来一旦通胀起来，狗粮光芒将成为刺破“漂亮50”的宏观因素。

秀恩许造成他们下跌的最大原因还是过高的估值。爱撒关键还是看这个产品是2C还是2B的。

狗粮光芒这也让这些公司通过很长时间的跑输来消化高估值。

甚至在A股，秀恩许完全没有美国当年完整的“漂亮50”名单，而是随着时间和经济周期不同，在发生变化。曾经靠在北京的两家刚开不久的店，爱撒雕爷牛腩就估值4亿了，爱撒融资6000万，并带动了一大批同样带着“互联网餐饮”符号的新创业项目，比如伏牛堂、黄太吉、西少爷等等。

但是导致了消费者心理期望过高，狗粮光芒部分消费者在线下实际消费后发现与预期感受存在一定差距，这也就使得消费者二次进店消费率不高。模式简单，秀恩许易于复制而水货这种无餐具模式出现后，秀恩许也引起了很多餐饮品牌的兴趣，先后出现了外婆家动手吧、净雅嗨餐厅、九锅一堂的拿货餐厅，无疑让水货餐厅受到不少冲击。

但餐饮，爱撒运营中需要持续的资金投入，不是一次性投入就能解决所有问题。餐饮众筹失败的原因在于：狗粮光芒餐饮众筹周期长，狗粮光芒需要长期持续经营和实物众筹完全不同，实物众筹最后的结果是，给参与者兑现一款产品、一本书或者一款包，只要拿到产品，众筹就算结束。

(责任编辑：中山市)